Αλέξανδρος Εξάρχου (Intrakat): Πώς κερδίσαμε το στοίχημα της κερδοφορίας και της ανάπτυξης

Τους τρόπους με τους οποίους η Intrakat κέρδισε το στοίχημα της κερδοφορίας και της ανάπτυξης σε διάστημα μικρότερο των δώδεκα μηνών παρουσίασε ο Διευθύνων Σύμβουλος της εισηγμένης, Αλέξανδρος Εξάρχου, κατά τη διάρκεια της χθεσινής ενημέρωσης των αναλυτών για τα οικονομικά αποτελέσματα του Α΄Εξαμήνου του 2023.

Ο ισχυρός άνδρας της εισηγμένης ανέφερε ότι το εξάμηνο που μας πέρασε υπήρξαν σημαντικές εξελίξεις, οι οποίες αναμένεται να αλλάξουν την εισηγμένη.

Βασικότερες ήταν η επιτυχημένη αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου ύψους 100 εκατ. ευρώ και η εξαγορά της ΑΚΤΩΡ μέσω της οποίας η Intrakat θα διαθέτει το δεύτερο μεγαλύτερο ανεκτέλεστο στην Ελλάδα, ενώ θα επεκταθεί στη ΝΑ Ευρώπη και πιο συγκεκριμένα στην αγορά της Ρουμανίας.

Σχετικά με τις επιδόσεις της Intrakat για το Α΄ Εξάμηνο ο κ. Εξάρχου ανέφερε ότι ο κύκλος εργασιών της εταιρείας αυξήθηκε κατά 45% σε ετήσια βάση και διαμορφώθηκε στα 149 εκατ. ευρώ, ενώ τα EBITDA ανήλθαν στα 9 εκατ. ευρώ. Σημαντική ήταν και η αύξηση του ανεκτέλεστου έργων της Intrakat, το οποίο ανέρχεται πλέον στα 2,1 δισ. ευρώ και μεγεθύνθηκε κατά 71%.

Η σημαντικότερη, ωστόσο, άνοδος καταγράφηκε στα καθαρά κέρδη της εισηγμένης, τα οποία ανήλθαν στα 17 εκατ. ευρώ και σημείωσαν αύξηση 512% σε ετήσια βάση.

Για το ενδεχόμενο εισόδου σε νέες αγορές ανέφερε ότι προς το παρόν θα υπάρξει επέκταση στη Ρουμανία και ότι θα εξεταστούν μελλοντικά και άλλες χώρες. Αυτό θα γίνει με συντηρητικό τρόπο ώστε μην υποστεί η Intrakat ζημιές λόγω άγνοιας της αγοράς του εξωτερικού.

Οι βασικοί πυλώνες ανάπτυξης
Βασικοί πυλώνες ανάπτυξης της Intrakat σύμφωνα με τα όσα παρουσίασε ο κ. Εξάρχου παραμένουν οι κατασκευές, τα ΣΔΙΤ – Παραχωρήσεις, και οι ΑΠΕ.

Ξεκινώντας από την πορεία στις κατασκευές ο επικεφαλής της εισηγμένης δήλωσε ότι η εταιρεία διαθέτει πλέον ένα backlog έργων αξίας 2,1 δισ. ευρώ, το οποίο αποτελεί ιστορικό ρεκόρ, ενώ στο μέλλον αναμένεται να δημοπρατηθούν έργα συνολικής αξίας 40 δισ. ευρώ.

Σχετικά με το μεικτό περιθώριο κέρδους από την κατασκευή, πρόσθεσε ότι αυτό θα ανέλθει στο 10%.

Αυτό συμβαίνει καθώς πλέον όλα τα έργα, που εκτελεί αυτή την περίοδο η Intrakat, δεν «υποφέρουν» από τις χαμηλές εκπτώσεις του παρελθόντος, οι οποίες ήταν απαραίτητες ώστε να επιβιώσουν οι κατασκευαστικές και τεχνικές εταιρείες κατά τη διάρκεια της δεκαετούς κρίσης. Πρόσθεσε, δε, ότι το ανεκτέλεστο αυτό μπορεί να καλυφθεί από την υφιστάμενη κεφαλαιακή διάρθρωση της εταιρείας και δε χρειάζεται να υπάρξει νέα αύξηση μετοχικού κεφαλαίου.

Για τη συμβολή των κατασκευών στο Α’ Εξάμηνο ο κ. Εξάρχου σχολίασε ότι αυτές συνεισέφεραν 136 εκατ. ευρώ στον κύκλο εργασιών της Intrakat (45% ετήσια αύξηση), τα μεικτά περιθώρια κέρδους εξαπλασιάστηκαν, τα EBITDA ανήλθαν στα 7 εκατ. ευρώ, ενώ το περιθώριο EBITDA κυμαίνεται στο 5%.

Για τον τομέα των ΣΔΙΤ και των παραχωρήσεων, επισήμανε, ότι αποφέρει σταθερές ταμειακές ροές για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα (σ.σ. ένα ΣΔΙΤ μπορεί να διαρκέσει από 20 έως και 30 έτη).

Στον εν λόγω κλάδο η Intrakat διαχειρίζεται και συμμετέχει σε τέσσερα έργα που αφορούν τη διαχείριση απορριμμάτων, την τηλεματική, τους οδικούς άξονες και τις οπτικές ίνες.

Επίσης, υπέγραψε στη διάρκεια του Α΄ Εξαμήνου δύο οδικά ΣΔΙΤ (Καλαμάτα – Μεθώνη και το Χερσόνησος – Νεάπολη του ΒΟΑΚ), ενώ αποτελεί τον προσωρινό ανάδοχο σε ακόμα ένα ΣΔΙΤ και διεκδικεί επιπλέον 20.

Για τις ΑΠΕ αναφέρθηκε ότι αποτελούν το βασικό πυλώνα της αναπτυξιακής στρατηγικής της Intrakat και, παρά το γεγονός ότι τα EBITDA διαμορφώθηκαν στα 3 εκατ. ευρώ για το Α΄ Εξάμηνο, στο μέλλον η συνεισφορά τους στα EBITDA θα ανέλθει στα 120 εκατ. ευρώ ετησίως.

Το ποσό αυτό χαρακτηρίστηκε ως proforma EBITDA και αφορά μόνο το υπό ανάπτυξη χαρτοφυλάκιο των 1,8 GW σε ΑΠΕ (Φωτοβολταϊκά και Αιολικά Πάρκα) και όχι τις μονάδες αποθήκευσης ενέργειας που θα ανέλθουν σε επιπλέον 1 GW.

Η εξαγορά της ΑΚΤΩΡ
Σχετικά με την πορεία της εξαγοράς της ΑΚΤΩΡ ανέφερε ότι έως τα τέλη του 2023 θα έχει ολοκληρωθεί και ότι στην παρούσα φάση η εν λόγω εταιρεία θα είναι θυγατρική του Ομίλου.

Τόνισε, δε, ότι θα χρησιμοποιηθεί η ίδια τακτική με την Intrakat, ώστε η ΑΚΤΩΡ να επιστρέψει στη θέση που της αξίζει και ότι το ανεκτέλεστό της (σ.σ. 2,7 δισ. ευρώ) διαθέτει σημαντικά περιθώρια κέρδους καθώς τα περισσότερα έργα που είχε αναλάβει με υψηλές εκπτώσεις τη δεκαετία του 2010 οδεύουν προς την ολοκλήρωσή τους.

Πρόσθεσε, επίσης, ότι έχει πληρωθεί το ποσό των 20 εκατ. ευρώ από τα 100 εκατ. ευρώ για την εξαγορά της ΑΚΤΩΡ (σ.σ. τα 50 προέρχονται από την πρόσφατη ΑΜΚ, τα 7 από την προηγούμενη και τα υπόλοιπα 43 από εξασφαλισμένο δανεισμό), ενώ τα υπόλοιπα 114 εκατ. ευρώ για την κάλυψη των ενδοομιλικών υποχρεώσεων σε εταιρείες του Ομίλου Ελλάκτωρ είναι εγγυημένα από την Intrakat θα χρησιμοποιηθεί το cash flow της ΑΚΤΩΡ.