H παγκόσμια οικονομία πλήττεται από πολλούς αντίθετους ανέμους και το σκηνικό είναι εύθραυστο, με τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων να βρίσκονται σε υψηλά πολλών ετών σε όλο τον κόσμο, σημειώνει η Deutsche Bank στη νέα της έκθεση για τις παγκόσμιες προοπτικές.
Τα γεωπολιτικά ζητήματα παραμένουν επίσης στο επίκεντρο, όπως προσθέτει. Ο πόλεμος μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας συνεχίζεται, χωρίς εμφανή σημάδια τερματισμού. Οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή επανεμφανίστηκαν και οι σχέσεις μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας δείχνουν ελάχιστα σημάδια βελτίωσης. Η εσωτερική πολιτική θα έρθει επίσης σύντομα στο προσκήνιο τους επόμενους μήνες, με τους εκλογικούς κύκλους να ξεκινούν στις ΗΠΑ και την Ευρωπαϊκή Ένωση.
“Έχουμε φτάσει πλέον σε μια αποφασιστική στιγμή για την οικονομία και τις αγορές”, τονίζει η γερμανική τράπεζα. Οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες πιθανότατα έχουν φτάσει στα τερματικά τους επιτόκια και τα αποτελέσματα της αυστηρότερης νομισματικής πολιτικής συνεχίζουν να γίνονται αισθητά με καθυστέρηση. Με τη σειρά τους, οι αγορές γνώρισαν μία από τις πιο απότομες αυξήσεις στο μακροπρόθεσμο κόστος δανεισμού εδώ και δεκαετίες και οι αποδόσεις έχουν ξεφύγει πλέον από τα όρια της bull market που συνεχιζόταν από τη δεκαετία του 1980. Ενώ μια ομαλή προσγείωση της οικονομίας φαίνεται πιο πιθανή οι κίνδυνοι ενός νέου ατυχήματος αυξάνονται. “Οι επόμενοι μήνες θα αποδειχθούν κρίσιμοι”, όπως επισημαίνει η Deutsche Bank.
Οι οικονομολόγοι της αναμένουν ότι η παγκόσμια ανάπτυξη θα κινηθεί στο 3,0% το 2023 και στο 2,7% το 2024.
Οι ΗΠΑ θα επιβραδυνθούν πριν εισέλθουν σε ύφεση το δ’ τρίμηνο του 2023, με την ανάπτυξη στο 2,3% το 2023 και στο 0,6% το 2024.
Η μείωση του πληθωρισμού θα αυξήσει το πραγματικό εισόδημα, ενώ αρκετά στοιχεία δείχνουν επίσης μια χαλάρωση των πιέσεων, ενώ το σημείο μέγιστης μετάδοσης της νομισματικής σύσφιξης θα είναι στο τρέχον β’ εξάμηνο του 2023.
Σε ό,τι αφορά τα επιτόκια, η Deutsche Bank εκτιμά πως η Fed δεν θα προχωρήσει σε νέα αύξηση και πως το τελικό της επιτόκιο είναι το 5,375%. Ωστόσο, υπάρχουν κίνδυνοι νέας αύξησης ή αυξήσεων τους επόμενους μήνες, εάν ο πληθωρισμός ενισχυθεί πριν υπάρξουν σαφείς αρνητικές ενδείξεις από το μέτωπο της ανάπτυξης και της αγοράς εργασίας. Το επόμενο έτος, η D.B. αναμένει ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια περισσότερο από ό,τι αποτιμάται, ξεκινώντας από τον Ιούνιο του 2024, με τη συνολική μείωση το επόμενο έτος να διαμορφώνεται στις 175 μονάδες βάσης.
Η γερμανική τράπεζα δεν βλέπει περαιτέρω αυξήσεις των επιτοκίων ούτε από την ΕΚΤ, με το τελικό επιτόκιο να είναι στο 4%. Μια πλήρης ύφεση θα αποφευχθεί και η πεποίθηση για τη διαρκή επιστροφή του πληθωρισμού στον στόχο θα αργήσει να οικοδομηθεί, με την “παύση” της ΕΚΤ να είναι εκτεταμένη καθώς η πρώτη μείωση των επιτοκίων δεν θα έλθει πριν τον Σεπτέμβριο του 2024. Με τα επιτόκια πολιτικής να παραμένουν σε περιοριστικό έδαφος, είναι δυνατό να υπάρξει μεγαλύτερο QT το 2024 -2025, εάν δεν υπάρξει κάποια σημαντική αναταραχή στην αγορά ομολόγων.
Σε ό,τι αφορά τις αγορές, η Deutsche Bank εκτιμά πως τα risk assets θα δυσκολευτούν το πρώτο εξάμηνο του 2024, δεδομένης της ήπιας ύφεσης στις ΗΠΑ. Βραχυπρόθεσμα, με έναν αριθμό πιθανών αρνητικών καταλυτών, όπως η απογοήτευση στο μέτωπο της ανάπτυξης και καμία θετική έκπληξη από τον πληθωρισμό, η διόρθωση που βρίσκεται σε εξέλιξη μπορεί να παραταθεί. Μέχρι το τέλος του έτους, η άποψή της παραμένει ότι θα υπάρξει ένα γρήγορο sell-off και θα ακολουθήσει το ριμπάουντ, αφήνοντας τον S&P 500 κοντά στα τρέχοντα επίπεδα, με στόχο στο τέλος του έτους τις 4.500 μονάδες.
-
Τραγωδία στην Κρήτη: Δύο γυναίκες έχασαν τη ζωή τους σε παραλίες μέσα σε μόλις 15 λεπτά
-
Πέπλο μυστηρίου πάνω από τη συντριβή ελικοπτέρου με τους τρεις νεκρού στη Σίφνο – Μπαίνει και η Δίωξη Οργανωμένου Εγκλήματος της ΕΛΑΣ στις έρευνες
-
Τραγωδία με 7 νεκρούς στην Κένυα: Συνετρίβη ελικοπτέρου σε βουνό με τουρίστες – Ανάμεσα στα θύματα ο Αρχηγός των Μυστικών Υπηρεσιών του Ισημερινού
-
Εμφιαλωμένο νερό: Τι συμβαίνει εάν ξεχάσουμε ένα μπουκάλι μέσα στο ζεστό αυτοκίνητο όλη μέρα και πόσο ασφαλές είναι πλέον για την υγεία μας αν το πιούμε;
-
Παραλίγο τραγωδία στον Βόλο: Ασθενής προσπάθησε να αυτοκτονήσει μέσα στο νοσοκομείο με χάπια – Τον πρόλαβαν γιατροί και νοσοκόμες
-
Άγριες σκηνές μεταξύ παντρεμένου ζευγαριού: Άνδρας χαρίζει δώρο σε γυναίκα συνάδελφό του και η ζηλιάρα γυναίκα του βλέπει τη σκηνή – Δείτε στο βίντεο το τι έγινε…
-
Εναλλακτικό “botox” από λαγοκέφαλο: Πώς το τοξικό ψάρι από ανεπιθύμητο αλίευμα μπορεί να γίνει χρήσιμη πρώτη ύλη και viral στα κέντρα ομορφιάς;
-
Οργίλη απάντηση της Αναστασίας Ισαάκ στον Νιαζί Κιζίλγιουρεκ: «Τους δολοφόνους τους κάνατε υπουργούς»
-
Συναγερμός στις φυλακές Διαβατών – Κρατούμενοι έβαλαν φωτιά σε στρώμα μέσα σε κελί
-
Οι γυναίκες πίσω από τη λάμψη του ποδοσφαίρου – Η «σκοτεινή» ζωή των wags: Πίεση, θυσίες, προδοσίες και σκάνδαλα κάτω από τους προβολείς των γηπέδων
-
Σε αναβρασμό η Γαλλία: Τέθηκε σε ισχύ ο νόμος για την υποβοηθούμενη αυτοκτονία – Οι προϋποθέσεις, οι προσφυγές, οι σφοδρές αντιδράσεις και η μακρά πολιτική αντιπαράθεση
-
“USS Abraham Lincoln”: Η άγνωστη ζωή και το δράμα του πληρώματος πίσω από την εικόνα ενός πανίσχυρου Αμερικανικού αεροπλανοφόρου
-
Τραγωδία : «Έφυγε» ξαφνικά από την ζωή ο πρώην Γραμματέας Οργανωτικού της Ν.Δ. στενός συνεργάτης και φίλος του Αντώνη Σαμαρά Γιώργος Λουλουδάκης – Κορυφαίο ιστορικό στέλεχος της Κεντροδεξιάς, που ξεκίνησε από την ΟΝΝΕΔ, άνθρωπος ιδιαίτερα αγαπητός από όλους, με αξίες και αρχές
-
Η Meta στο “σκαμνί”: Οι αθέμιτες πρακτικές εθισμού, ο μάρτυρας – “φωτιά” και η δίκη που μπορεί να αλλάξει το μέλλον του “γίγαντα” των μέσων κοινωνικής δικτύωσης
-
Η Κατερίνα Καινούργιου με την κόρη της αγκαλιά στην Κρήτη για να επισκεφτεί τον πνευματικό της: “Στιγμές βαθιάς πίστης, συγκίνησης και ευγνωμοσύνης που μένουν για πάντα χαραγμένες στην καρδιά…”