Οι μεγάλοι κερδισμένοι για το 2020, τη χρονιά του γενικευμένου lockdown λόγω της πανδημίας, ήταν οι επτά εταιρίες κοινής ωφέλειας (utilities), οι οποίες δεν επηρεάστηκαν από την κάθετη πτώση της κατανάλωσης και τη βαθιά ύφεση στην οποία εισήλθε η Ελληνική οικονομία.
Αντίθετα, έδειξαν κερδοφορία και ανθεκτικότητα απέναντι στην οικονομική λαίλαπα που έπληξε τους πολίτες της χώρας. Οι εταιρίες κοινής ωφέλειας αναπτύσσονται με σταθερό ρυθμό ετησίως, αφού από τις υπηρεσίες τους εξαρτώνται εκατομμύρια νοικοκυριά, αλλά και η διακίνηση του εμπορίου, καθώς είναι ανελαστικές οι δαπάνες των υπηρεσιών τους.
Γενικότερα, οι εταιρίες κοινής ωφέλειας θεωρούνται από το ευρύ επενδυτικό κοινό μάλλον αμυντικές χρηματιστηριακές τοποθετήσεις, καθώς πιστεύεται ότι οι συγκεκριμένες εταιρίες αντιμετωπίζουν σχετικά μικρότερους κινδύνους σε σύγκριση με πολλούς άλλους επιχειρηματικούς κλάδους. Αν και αυτό δεν είναι πάντοτε σωστό, οι συγκεκριμένες εταιρίες διακρίνονται συχνά για την ισχυρή ρευστότητα και την ισχυρή ανελαστικότητα της ζήτησης που παρουσιάζουν τα προϊόντα και οι υπηρεσίες τους (π.χ. νερό, ενέργεια, τηλεπικοινωνίες). Επίσης, χαρακτηριστικό των utilities είναι τα μεγάλα επενδυτικά προγράμματα που σχεδιάζουν για τα επόμενα χρόνια, μέσω των οποίων προσδοκούν να αυξήσουν τον όγκο των εργασιών τους και τα κέρδη που προσφέρουν στους μετόχους τους.
Πρόκριμα για την οικονομία
Επιπρόσθετα, οι επενδύσεις αυτές αποτελούν πρόκριμα για την πορεία της ελληνικής οικονομίας, καθώς η χώρα καλείται να κερδίσει το στοίχημα της ανταγωνιστικότητας (λιμάνια, τηλεπικοινωνίες, ενέργεια) αλλά και της «πράσινης» ανάπτυξης (ενέργεια, υδάτινοι πόροι). Τα ετήσια αποτελέσματα της παρελθούσας χρήσης για τις εταιρίες (ΑΔΜΗΕ, ΔΕΗ, ΟΤΕ, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΟΛΠ, ΟΛΘ) που είναι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αθηνών έδειξαν ότι οι έξι από τις επτά εταιρίες του κλάδου που τελούν υπό διαπραγμάτευση στο Xρηματιστήριο σημείωσαν κέρδη το 2020 (πλην της ΕΥΔΑΠ λόγω έκτακτων αρνητικών αποτελεσμάτων) και, επίσης, οι έξι (πλην της ΔΕΗ, η οποία ωστόσο επέστρεψε πέρσι σε θετικό αποτέλεσμα έπειτα από χρόνια) θα προχωρήσουν φέτος σε χρηματικές διανομές προς τους μετόχους τους.
Μερίσματα
Οι μερισματικές αποδόσεις αρχίζουν από το 1,9% του ΟΛΠ και φτάνουν έως το 4,59% της ΕΥΑΘ, το 5,13% του ΟΛΘ και το 5,19% της ΕΥΔΑΠ. Στην περίπτωση του ΟΤΕ, η μερισματική απόδοση διαμορφώνεται στο 4,93%, ωστόσο οι μέτοχοι του οργανισμού θα λάβουν εκτάκτως επιπλέον ποσό μετρητών, ως αποτέλεσμα της περσινής πώλησης θυγατρικής του ομίλου στη Ρουμανία.
Την πιο «συντηρητική» πολιτική χρηματικών διανομών ακολουθεί ο ΟΛΠ, καθώς αποφάσισε να μοιράσει μόνο το 38% των καθαρών κερδών του έναντι, π.χ., του 71% του ΟΛΘ και του 87% του ΟΤΕ. Από τις επτά εταιρίες οι πέντε (ΑΔΜΗΕ Συμμετοχών, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΟΛΠ, ΟΛΘ) έκλεισαν το 2020 με θετικό καθαρό ταμείο (net cash, διαθέσιμα υψηλότερα από το σύνολο των τραπεζικών υποχρεώσεών τους), ενώ ο ΟΤΕ διακρίνεται για την πολύ ισχυρή ρευστότητα. Στο συγκεκριμένο μέτωπο τα πράγματα έχουν αρχίσει να βελτιώνονται σημαντικά στην περίπτωση της ΔEΗ, καθώς υπήρχαν σοβαρά ζητήματα ρευστότητας έως το 2019. Ειδικότερα, το 2020 έκλεισε με θετικό καθαρό ταμείο 462.500.000 για την ΕΥΔΑΠ, -81.900.000 για την ΕΥΑΘ, 60.800.000 για τον ΟΛΠ και 105.100.000 για τον ΟΛΘ. Με εξαίρεση τη ΔEΗ, καμία από τις προαναφερόμενες εισηγμένες δεν διαπραγματεύεται με δείκτη P/E ανώτερο του 20. Επίσης, υπάρχουν μετοχές που διαπραγματεύονται κάτω από τη λογιστική αξία τους (ίδια κεφάλαια), όπως, π.χ., η ΔΕΗ και η ΕΥΑΘ.
Τα σημαντικότερα οικονομικά γεγονότα
* ΑΔΜΗΕ: Τα ταμειακά διαθέσιμα της εταιρίας στις 31/12/2020 ανέρχονταν στα 7.000.000 ευρώ. Το ποσό αυτό έχει τοποθετηθεί στην Τράπεζα της Ελλάδος, που προσφέρει μέσο επιτόκιο 1,8%, ενώ αξίζει να τονιστεί πως η εταιρία έχει μηδενικό χρέος. Τα καθαρά κέρδη της ανήλθαν σε 43.200.000 ευρώ, σημειώνοντας μείωση 19,7% έναντι 53.700.000 το 2019.
* ΕΥΔΑΠ: Πρώτη φορά έπειτα από 21 χρόνια συνεχούς κερδοφορίας η εταιρία το 2020 εμφάνισε ζημιές 66.100.000 ευρώ από κέρδη 58.100.000 ευρώ το 2019. Το καθαρό περιθώριο κέρδους υποχώρησε στο -20% από 17,9% το 2019. Οι καθαρές λειτουργικές ταμειακές εισροές για τον όμιλο αυξήθηκαν από 78.300.000 ευρώ το 2019 σε 93.200.000 ευρώ το 2020. Η ΕΥΔΑΠ βρίσκεται στο τελικό στάδιο των διαπραγματεύσεων με το Ελληνικό Δημόσιο για την επέκταση του δικαιώματος αποκλειστικής διάθεσης ύδατος στην περιοχή αρμοδιότητάς της για την περίοδο 2021- 2040.
* EYAΘ: Η ελαφρά μείωση των κερδών οφείλεται στη μείωση της βιομηχανικής και της επαγγελματικής κατανάλωσης λόγω πανδημίας και στη μείωση της έκπτωσης συνέπειας της ΔΕΗ από 15% σε 5%, που οδήγησε στην αύξηση του κόστους ενέργειας.
* ΟΛΘ: Τα καθαρά κέρδη μετά από φόρους αυξήθηκαν κατά 22,1%, από 16.450.000 ευρώ το 2019 σε 20.100.000 ευρώ το 2020, σχηματίζοντας το καθαρό περιθώριο κέρδους από 24% το 2019 σε 28% το 2020. Η πανδημία του Covid-19 συνεχίζεται από το 2020 και εντός του 2021, επηρεάζοντας αρνητικά όλα τα επίπεδα οικονομικής δραστηριότητας.
* ΟΛΠ: Παρά τον αντίκτυπο του Covid-19 και τις αρνητικές επιπτώσεις στα οικονομικά
αποτελέσματα σε συγκεκριμένους επιχειρησιακούς τομείς, όπως η κρουαζιέρα, η ακτοπλοΐα και ο σταθμός αυτοκινήτων, η εταιρία πέτυχε την ομαλή συνέχιση των λιμενικών δραστηριοτήτων σε συνθήκες ασφάλειας, χωρίς να θέσει κανέναν εργαζόμενο σε καθεστώς αναστολής.
* ΔΕΗ: Το 2021 είναι η χρονιά κατά την οποία θα ξεκαθαρίσουν σημαντικά ζητήματα για τη ΔΕΗ, όπως η ολοκλήρωση του διαγωνισμού για την πώληση του 49% του ΔΕΔΔΗΕ, η ολοκλήρωση της αδειοδότησης μεγάλων επενδύσεων στον τομέα των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, πιθανώς και το επιχειρηματικό σχέδιο για τη δραστηριοποίηση στην αγορά τηλεπικοινωνιών, με βασικό «όχημα» το δίκτυο διανομής του ΔΕΔΔΗΕ.
-
Ραγδαία κλιμάκωση στις σχέσεις ΗΠΑ – Ιράν – Ο Ντόναλντ Τραμπ άφησε οδηγίες σε περίπτωση που καταφέρει το Ιράν να τον σκοτώσει – Τι ζήτησε ο Αμερικανός Πρόεδρος;
-
Υποκλοπές: Η πρωτοβουλία του Αντώνη Σαμαρά να προσφύγει στον Άρειο Πάγο άνοιξε τον δρόμο για αγωγές κατά των “πρωταγωνιστών” του Predator από 8 ακόμη θύματα των παρακολουθήσεων – Ποιοί είναι εκείνοι που προσέφυγαν στα Αστικά Δικαστήρια και γιατί ζητούν αποζημιώσεις ύψους 7,6 εκατ. ευρώ;
-
Ελληνο-Τουρκικά: Στρατιωτικό αποκλεισμό Ελληνικών νησιών ζητάει από τον Ερντογάν ο “πατέρας” της Γαλάζιας Πατρίδας Ναύαρχος Γιαϊτζί – Πολλοί στην Τουρκία πιστεύουν ότι απηχεί τις βαθύτερες σκέψεις του Τούρκου Προέδρου
-
Ο κακός χαμός στην Επιτροπή Δεοντολογίας: Η Ζωή Κωνσταντοπούλου κάλεσε το «100» – Διεκόπη η συνεδρίαση – Οι «καυτοί» διάλογοι και το πρωτοφανές επεισόδιο
-
H «μεγάλη προδοσία» του Μακρόν: Ο Γάλλος πρόεδρος «καίγεται» να πουλήσει όπλα και αλλάζει τις ισορροπίες στο Αιγαίο και την Ανατολική Μεσόγειο- Η Τουρκία εξασφαλίζει Eurofighter Typhoon, Meteor και SAMP/T
-
Τουρκία: Ψάχνουν ήδη τρόπους να «επιταχύνουν» την αγορά των F-35 και αδιαφορούν για τον…Μητσοτάκη και το casus belli- «Πιθανή μεταβίβαση των ρωσικών S-400 σε τρίτη χώρα θα ανοίξει τον δρόμο» γράφει η Hurriyet- Δεδομένη και η αγορά 80 αμερικανικών κινητήρων για τα τουρκικά μαχητικά
-
Ένα βίντεο που πρέπει να ανησυχήσει κάθε Έλληνα : Ο Τραμπ αποφεύγει να χαιρετήσει τον Έλληνα Πρωθυπουργό ενώ βρίσκονται πρόσωπο με πρόσωπο – Μετά τις…” αγάπες ” με τον Ερντογάν ας προβληματιστούμε τι θα κάνουν οι ΗΠΑ σε περίπτωση Ελληνο- Τουρκικής σύγκρουσης ; ( Δείτε το σοκαριστικό βίντεο)
-
Το Υπουργείο Παιδείας “μετακίνησε” την Κύπρο από την Ευρώπη στην Ασία – Πρόκειται για νέα γκάφα στα σχολικά βιβλία ή για έμμεση αναγνώριση του ψευδοκράτους στην κατεχόμενη Κύπρο;
-
Σύνοδος του ΝΑΤΟ – Ευθεία επίθεση Ερντογάν κατά Μητσοτάκη και Νετανιαχου για F-35 και casus belli από την Άγκυρα : “Δεν θα έπρεπε να πέσει σε τέτοιο λάθος” – Τα πιστόλια που έκανε δώρο ο Τούρκος Πρόεδρος στους ηγέτες του ΝΑΤΟ και οι σφαίρες
-
Ο Ντόναλντ Τραμπ έγινε ο πρώτος Αμερικανός πρόεδρος που αρνήθηκε να επισκεφθεί το Μαυσωλείο του Κεμάλ στην Άγκυρα προκαλώντας οργή των Κεμαλιστών- Γιατί ο Ερντογάν πέρασε την άρνηση «στα ψιλά» και έσπευσε να «ποζάρει» ως ο καλύτερος φίλος του Αμερικανού Προέδρου
-
Αντώνης Σαμαράς : Όλη η αλήθεια από τον Πάνο Παναγιωτόπουλο για το πότε και πως αντέδρασε ο πρώην Πρωθυπουργός στο σκάνδαλο των υποκλοπών όπου υπήρξε και ο ίδιος στοχος ( Δείτε το αποκαλυπτικό βίντεο)
-
Ενώ ο Νετανιάχου εξακολουθεί με πείσμα την προσπάθεια να εμποδίσει τον Τραμπ να δώσει στον Ερντογάν τα F-35 και τους Αμερικανικούς κινητήρες για τα Τουρκικά μαχητικά ΚΑΑΝ, η Ελληνική πλευρά δεν έχει αντιδράσει μέχρι τώρα – Έτσι ο Πρωθυπουργός του Ισραήλ γίνεται η φωνή της Ελλάδος την ώρα που η Ελληνική Κυβέρνηση παρακολουθεί τις εξελίξεις άφωνη και αμήχανη – Θα αντιδράσει ο Μητσοτάκης έστω και την τελευταία στιγμή σήμερα;
-
Έριξε “βόμβα” ο Nτόναλντ Τραμπ: Η Τουρκία ήταν έτοιμη να επιτεθεί στο Ισραήλ κατά την διάρκεια του πολέμου με το Ιράν – «Εγώ σταμάτησα την Άγκυρα»
-
Νέα στρατηγική ανατροπή: Ο Μακρόν “ξέχασε” το… “Ελλάς – Γαλλία – Συμμαχία” και είναι έτοιμος να δώσει στον Ερντογάν το προηγμένο αντιαεροπορικό σύστημα SAMP/T ανατρέποντας τις ισορροπίες σε βάρος της χώρας μας – Ο ρόλος της Μελόνι στην αλλαγή στάσης του Γάλλου Προέδρου και το παρασκήνιο
-
Σύνοδος του ΝΑΤΟ στην Άγκυρα: Στην κόψη του ξυραφιού η Ελλάδα – Ο Ερντογάν ζητάει από τον Τραμπ τα F-35, τους κινητήρες για το Τουρκικό μαχητικό ΚΑΑΝ και την επιρροή του Αμερικανού Προέδρου στο ΝΑΤΟ για δύο νέα ΝΑΤΟϊκά Στρατηγεία στα Άδανα και στην Κωνσταντινούπολη – η Ελληνική Κυβέρνηση τι κάνει;