Τέλος εποχής για τις αποδόσεις των παραδοσιακών «ασφαλών επενδύσεων» – Κέρδος ….«ανέκδοτο» από προθεσμιακές καταθέσεις

Η απόδοση που μπορεί να αποκομίσει ένας επενδυτής από τις παραδοσιακές προθεσμιακές καταθέσεις έχει υποχωρήσει σε εξαιρετικά χαμηλά επίπεδα.

Τέλος εποχής για τις αποδόσεις των παραδοσιακών «ασφαλών επενδύσεων» – Κέρδος ….«ανέκδοτο» από προθεσμιακές καταθέσεις

Ενδεικτικά, για κεφάλαιο ύψους 20.000 ευρώ, τα έσοδα από τόκους κατά τη διάρκεια ενός έτους δύσκολα υπερβαίνουν τα 170 με 180 ευρώ.

Το τελευταίο διάστημα, τουλάχιστον τέσσερα τραπεζικά ιδρύματα προχώρησαν σε νέες μειώσεις των επιτοκίων καταθέσεων, ενόψει της αναμενόμενης μείωσης του βασικού επιτοκίου από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, το οποίο εκτιμάται ότι θα διαμορφωθεί στο 2%. Η προσαρμογή των τραπεζών στα νέα νομισματικά δεδομένα είναι άμεση, με αποτέλεσμα η απόδοση των προθεσμιακών προϊόντων να βρίσκεται πλέον κοντά στο 1%, προ της φορολόγησης των τόκων κατά 15%.

Εναλλακτικές επιλογές, όπως τα έντοκα γραμμάτια του Ελληνικού Δημοσίου, επίσης παρουσιάζουν διαρκώς φθίνουσες αποδόσεις. Χαρακτηριστικά, στην πρόσφατη έκδοση διάρκειας 26 εβδομάδων, η απόδοση υποχώρησε στο 1,74%, έναντι 1,9% τον Απρίλιο. Η τάση αυτή εκτιμάται ότι θα συνεχιστεί, αντανακλώντας την επικείμενη μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ.

Οι τρέχουσες και προβλεπόμενες αποδόσεις όλων των προαναφερθέντων επενδυτικών εργαλείων υπολείπονται του πληθωρισμού, τόσο του τρέχοντος όσο και των εκτιμήσεων για την επόμενη διετία. Αυτό σημαίνει ότι οι καταθέσεις χάνουν αξία σε πραγματικούς όρους, γεγονός που προκαλεί έντονο προβληματισμό σχετικά με τη στάση που θα τηρήσουν οι αποταμιευτές, δεδομένου ότι στους τραπεζικούς λογαριασμούς εξακολουθούν να παραμένουν δεκάδες δισεκατομμύρια ευρώ.

Τέλος εποχής για τις αποδόσεις των παραδοσιακών «ασφαλών επενδύσεων» – Κέρδος ….«ανέκδοτο» από προθεσμιακές καταθέσεις

Ιδιαίτερο χαρακτηριστικό της ελληνικής καταθετικής βάσης είναι ο κατακερματισμός των ποσών: εκατομμύρια λογαριασμοί περιέχουν μικρά υπόλοιπα, λίγων εκατοντάδων ευρώ, τα οποία προορίζονται κυρίως για κάλυψη καθημερινών αναγκών και όχι για επένδυση ή αποταμίευση με σκοπό την απόδοση.

Παρά ταύτα, οι τράπεζες αναμένουν στροφή των αποταμιευτών προς εναλλακτικά επενδυτικά προϊόντα που προσφέρουν υψηλότερες δυνατότητες απόδοσης. Ήδη παρατηρείται αυξημένο ενδιαφέρον για σύνθετα επενδυτικά προϊόντα, τα οποία συνδυάζουν εγγύηση κεφαλαίου με πιθανότητα μελλοντικής απόδοσης. Συνήθως, τα προϊόντα αυτά επενδύουν σε μετοχές ή αμοιβαία κεφάλαια και περιλαμβάνουν ρήτρες διαμοιρασμού της απόδοσης μεταξύ του επενδυτή και της τράπεζας, ως αντιστάθμισμα για την παρεχόμενη εγγύηση κεφαλαίου. Ενδεικτικά, σε τέτοιου τύπου προϊόντα η τράπεζα μπορεί να παρακρατεί το 50% της τελικής απόδοσης.